本文主要介绍证券投资组合理论，以及对Markowitz均值-方差模型的基本介绍，针对其局限，对模型进行简单分析，最后针对模型中存在的不足提出了改进的模型，对不允许卖空的均值-方差模型作出简单介绍以及给出相应的模型运用做例子分析，以帮助投资者合理选择适合自己的模型。

本文主要内容

第一章绪论部分以提出问题引出文章脉络，浅谈本文的研究的背景和意义，概要性地述说了本研究课题在国内外的研究现状,以及本文的主要内容和结构安排。第二章从投资证券组合理论入手,详细介绍了理论的基本概念，包括证券、投资组合、风险和收益的基本概念以及详细说明了风险与收益的关系。第三章介绍分析Markowitz均值-方差模型及其基本假设条件，并分析其假设条件在国内的局限性，提出该模型的不足之处，并根据中国的证券市场特点，优化均值方差模型，提出不允许卖空情况下的均值-方差模型。第四章是根据优化后的模型做实际运用，并分析结果。第七章总结本文研究内容。

本文比较系统的介绍了证券投资组合理论的基本概念，以及简单介绍了Markowitz的均值-方差模型，其模型的限制条件，以及分析了起在现实操作运用中的局限，根据局限对Markowitz均值-方差模型提出优化模型——不允许卖空下的均值方差模型。通过理论研究以及实践证明相结合，得到以下结论：

虽然均值方差模型为投资者提供了一个便捷的数学工具，然而在实际操作中却得不到广泛的运用，特别是当投资组合含有多支资产时，操作就会出现诸多问题，从Markowitz均值-方差模型本身的特点出发，当投资的证券数目发生变动时，都必须重新计算，计算量过于庞大，操作性低；Markowitz的均值-方差模型是假定允许卖空的，这并不符合中国的国情，所以这个算法想在国内使用必须要优化，针对均值方差模型严格的假设，我们可以根据我国国情做简单优化，使其在不允许卖空的情况下可以使用。